专题：中国资产估值低性价比高 机构看好六类板块机会

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　　5月29日消息，三大指数震荡反弹，创指盘中一度涨超1%。板块方面，光伏电池板块领涨两市，裕兴股份20cm涨停；有色板块持续强势，湖南黄金、翔鹭钨业（维权）等盘中涨停；消费电子板块走高，光大同创、福蓉科技（维权）涨停。下跌方面，电力、电网板块集体回调，新中港、九洲集团领跌；铜缆高速连接板块下挫，兆龙互联跌近6%；航运概念持续调整，凤凰航运跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3400只。

　　截至午间收盘，沪指报3119.89点，涨0.33%；深成指报9443.25点，涨0.56%；创指报1818.38点，涨0.67%。

　　盘面上，BC电池、贵金属、房地产服务板块涨幅居前，汽车服务、虚拟电厂、燃料乙醇板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、有色

　　华钰矿业（维权）、华锡有色、湖南黄金、湖南白银等多股活跃。

　　光大证券（维权）表示，5月以来，黑色系、有色金属、贵金属价格普遍上涨。向前看，全球制造业周期复苏引发的需求预期转变，是本轮大宗商品涨价的核心逻辑，未来持续性较强。有色、黄金价格短期内下跌更多是预期抢跑后的回调，长期趋势仍然向上。

　　2、光伏电池

　　裕兴股份、广信材料、天合光能、同享科技等多股走强。

　　消息面上，据报道，在近期召开的重磅会议上，供给端释放出了重大信号。一方面提醒不要对新能源行业的投资出现不平衡的热潮。另一方面，新能源行业不应是唯一的焦点，因为传统产业的转型也可以发展“新生产力”。对“新三样”商品的支持—电动汽车，锂离子电池和太阳能电池板必须“适应”当地条件。

　　消息面：

　　1、【广州房贷新政今起施行 部分银行首套房贷利率下降45个基点】广州房贷新政今日正式施行。记者从广州地区部分银行了解到，今日已下调了首套房和二套房贷款的首付比例和贷款利率。某国有银行工作人员表示，该行已将首套房贷利率从此前的3.85%下调至3.4%，降幅达45个基点。首套房贷首付比例已降至15%。二套房贷款利率则降至3.8%，首付比例亦按规定降至最低25%。

　　2、【6月将发行4只超长特别国债 但基本不存在资金缺口】根据财政部之前公布的特别国债发行安排，6月将有1支20年期、2支30年期和1支50年期，共4只特别国债发行。近期资金分层现象基本消失，R与DR的利差甚至时有倒挂，6月流动性关键仍在财政收支和政府债供给。中信证券研究所预计，6月政府债整体净融资规模在5000-6000亿。从过往来看，6月往往是财政支出大于收入的，预计下个月政府存款将减少8000亿形成市场流动性。如果不考虑逆回购和MLF的影响，6月基本不存在流动性缺口，预计资金利率不会明显偏离政策利率，但资金利率波动可能会较5月有所放大。

　　3、【贵阳自5月31日起开展二手房“带押过户”住房公积金贷款业务】贵阳市住房公积金管理中心28日印发《贵阳市住房公积金管理中心关于开展二手房“带押过户”住房公积金贷款业务的通知》，决定自5月31日起开展二手房“带押过户”住房公积金贷款业务。据了解，二手房“带押过户”住房公积金贷款业务，是指在申请办理已抵押的二手房不动产转移登记时，无需提前归还原住房贷款、注销抵押登记，即可完成过户、再次抵押、以新发放的住房公积金贷款归还原住房贷款或以新发放的商业性个人住房贷款归还原住房公积金贷款等手续。

　　4、【天津：首套住房商贷最低首付款比例调整为不低于15%】 中国人民银行天津市分行等部门发布《关于进一步调整优化天津市差别化住房信贷政策的通知》，其中提到，对于在天津市贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。取消天津市首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，银行业金融机构结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。

　　机构观点：

　　国盛证券认为，宏观层面上，在当前需求端出现改善、价格端稳步提升的环境下企业盈利能力有望进一步提升。配置方面，近期资金持续流入的核心资产在当前指数处于的调整周期内具备更强的防御属性，配置性价比凸显。本周电力板块持续性较强，或受益于提价预期以及即将到来的用电高峰季，市场有望向公用事业领域持续发散，重点关注虚拟电厂等方向。

　　排排网财富指出，当前市场依旧是存量资金博弈为主，市场风格也偏防守，上涨机会在估值绝对值较低的行业中轮动。我们认为，接下来整体市场依旧会维持震荡走势，短期很难形成有效突破，从而走出趋势性行情，构筑箱体、震荡寻求多空平衡的可能性较大。往下来看，虽然不排除短期市场还有一定的调整空间，但下方已经过近2个月的震荡，做空力量已经释放较为充分，叠加估值上确实处于低位，因此预计调整空间不会太大，一旦碰到大的急跌，反而可能会是比较好的布局良机。具体投资策略上，当前市场越来越注重投资标的估值与股东回报，红利风格的关注度日益攀升，资金也加快向红利板块集聚，值得关注。

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